我们认为对于发展初期的民营小微企业，培厚仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。

比如产业方面，拔尖科技领域的专利保护、拔尖重点产业发展规划，绿色领域的绿色标准体系建设、产业低碳转型进度，数字领域的数字化硬件及软件基础设施建设等均值得关注。2023年12月，生长外管局发布《国家外汇管理局关于进一步深化改革促进跨境贸易投资便利化的通知》，生长从主体范围、试点地区、试点额度等方面升级了科技企业跨境融资便利化政策，一是在以往高新技术、专精特新企业的基础上，将科技型中小企业纳入试点主体，支持科技型中小企业创新发展。

数字金融方面，土壤2023年11月20日中国人民银行与国家外汇管理局发布《关于提升银行办理资本项目业务数字化服务水平的通知》，土壤有助于进一步便利经营主体合规高效办理资本项目业务，提升银行数字化服务水平。央行结构性货币政策工具丰富，培厚不断增加相关工具额度，支持力度大。拔尖二是政策覆盖范围从此前的17个省（市）扩展至全国。

2021年7月16日，生长我国全国碳排放权市场正式启动上线交易，生长当年碳排放配额（CEA）累计成交量1.79亿吨，累计成交额76.6亿元，年末CEA收盘价为54.2元/吨，较首日开盘价上涨13%。据科技部披露，土壤仅2022年积分企业获得银行授信1178.6亿元，科技型企业融资的便利性持续提高。

培厚支持科创企业对接多层次资本市场。

2021年11月，拔尖央行创设碳减排支持工具、拔尖支持煤炭清洁高效利用专项再贷款两项结构性货币政策工具，截至2023年末，两项工具余额分别为5410亿元、2748亿元，分别较年初增加2313、1937亿元。试点阶段，生长单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。

另外，土壤目前我国央行已将主体信用评级不低于AA级的绿色债券纳入货币政策工具的合格抵质押品范围，土壤有助于提升金融机构对绿色债券的投资和持有需求。2020年一季度，培厚央行在MPA考核体系中提高了小微、民营企业融资和制造业融资的考核权重。

2)信贷方面，拔尖一方面通过定向降准、MPA考核或结构性工具，继续引导银行增加对普惠小微的定向支持。除强化信贷支持外，生长股权融资方面，生长目前与养老产业挂钩的上市公司，其康养业务多为伴生型而非主营业务，市值以中小型公司为主，市值较大的主要为保险公司，未来可鼓励地产公司转型养老产业、保险公司利用自身客户资源优势，布局养老产业。

(责任编辑：黄阅)